添盈聚富 6月份CPI同比保持温和上涨 PPI同比涨幅略有扩大

　　7月9日，国家统计局发布数据显示，6月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比上涨4.1%。

　　民生银行首席经济学家温彬对《证券日报》记者表示，今年以来，物价运行走出底部区间，呈现出上游工业品价格持续修复、下游消费品价格温和抬升、整体物价中枢稳步上行的良好格局。

　　居民消费需求平稳增长

　　从同比看，6月份全国CPI上涨1.0%，涨幅比5月份回落0.2个百分点。

　　“国际输入性因素等带动国内工业消费品价格涨幅回落。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，6月份，工业消费品价格上涨2.9%，涨幅比5月份回落1.0个百分点。服务价格上涨0.8%。食品价格下降1.6%，降幅比5月份收窄0.1个百分点。

　　工业消费品中，黄金饰品和汽油价格涨幅分别回落至28.1%和17.0%。食品中，猪肉价格下降15.9%，降幅比5月份收窄0.2个百分点。鸡蛋价格上涨20.0%。

　　从环比看，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，6月份全国CPI下降0.3%。其中，国内黄金饰品和汽油价格分别下降8.7%和4.9%。食品价格下降0.4%，食品中，鲜菜和鲜果价格分别下降1.0%和2.0%，鸡蛋价格上涨7.0%。服务价格持平，受航空公司下调燃油附加费、淡季出行需求有所回落等因素影响，宾馆住宿、飞机票和旅行社收费价格分别下降5.3%、4.0%和0.7%。

　　中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，CPI方面，国际油价大幅下行，航司下调燃油附加费，且6月份是阶段性的旅游淡季，出行住宿需求季节性走低，多重因素共振下非食品项CPI环比下降。

　　中国首席经济学家论坛成员庞溟告诉《证券日报》记者，当前CPI同比保持温和上涨，既体现了民生消费品供给体系的稳定，也反映出居民消费需求在结构转型期的平稳增长。

　　展望未来，明明认为，食品项价格分化格局可能延续，而非食品项和核心CPI预计同比增幅仍将维持在1%左右。

　　PPI同比涨幅较5月份扩大

　　6月份全国PPI同比上涨4.1%，涨幅比5月份扩大0.2个百分点。

　　价格上涨的行业中，煤炭开采和洗选业上涨20.6%，电气机械和器材制造业上涨5.1%，有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业分别上涨25.5%和23.4%，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业分别上涨16.8%、16.7%。价格下降的行业中，非金属矿物制品业、电力热力生产和供应业均下降4.4%，酒饮料和精制茶制造业、汽车制造业分别下降5.3%和2.1%。

　　从环比看，全国PPI下降0.3%。生产资料价格环比下降0.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.25个百分点。其中，采掘工业价格下降0.9%，原材料工业价格下降1.2%，加工工业价格上涨0.2%。生活资料价格下降0.3%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.06个百分点。其中，食品价格下降0.8%，衣着和耐用消费品价格均持平，一般日用品价格下降0.1%。

　　明明表示，从PPI分项来看，近期国际油价大幅下行，带动我国上游油气开采价格下降；同样受到国际大宗商品市场走势影响，有色相关行业价格降幅扩大。夏季用电高峰到来，制冷需求增加，煤炭相关行业涨幅扩大。

　　展望全年，明明表示，油价中枢回到年内此前高位的概率不大。基于去年下半年PPI基数逐步抬升，预计今年下半年PPI同比可能下行。

　　展望下半年，庞溟认为，随着扩内需政策的持续加码与创新驱动发展战略的深化，物价中枢有望继续保持在合理区间，持续为高质量发展营造较好的宏观环境。

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